01美股创纪录，盈利暂时压过高利率与地缘风险
事实标普 500 涨 1.8% 至纪录 7,736.52；道指涨 1.7% 至 54,085.88，纳指涨 2.6%。本轮财报季开始前，标普成分股二季度每股收益同比增幅接近 50%。10 年期美债收益率降至 4.62%。
市场影响 · 推断盈利上修与收益率回落双重支持科技股；利润若继续追上价格，估值压力可暂缓。
反方风险纪录不等于上涨广度健康；盈利增速含基数和行业集中。数据偏热可让收益率再升。
每日财经
盈利点火，油价与数据定方向
美股纪录与亚洲芯片补涨相互强化；油价反弹及待公布的美国就业、服务业数据，决定这轮风险偏好的持续性。
今日主线
企业盈利与海湾谈判希望共同点燃风险偏好：标普 500、道指创收盘纪录，亚洲芯片市场接力大涨。但布伦特在前一日下挫 5.3% 后反弹至 80 美元上方，说明市场交易的是谈判概率，不是供应风险已经消失。ADP 与服务业 PMI 截点前尚未发布。
02海峡谈判希望压低风险溢价，但油价反弹
事实布伦特周二跌 5.3%，今晨反弹 1.4% 至 80.45 美元；WTI 涨 0.7% 至 76.29 美元。重开海峡安排仍取决于港口封锁等条件；布伦特 7 月在 72–102 美元间波动。
市场影响 · 推断油价下降同时缓解通胀、运输成本与加息压力，连接股债上涨；亚洲进口国及航空、化工、运输相对受益。
反方风险最终协议、执行与通航安全均未确定。谈判破裂可让能源、通胀预期与收益率同步逆转。
03亚洲芯片股接力：日经与 Kospi 均涨逾 3%
事实日经涨 3.7% 至 66,300.44，Kospi 涨 3.8% 至 6,598.26，台湾加权涨 2.9%；Advantest、SK hynix、TSMC 分别涨 8.8%、5.8%、3.7%。
市场影响 · 推断美国 AI 盈利向亚洲供应链扩散，资金重建高贝塔科技敞口；设备、存储与代工或获盈利上修。
反方风险韩国市场此前两日先跌 5.1%、后涨 17.9%，仓位变化快于基本面。单日普涨不能证明风险出清。
04利率与汇率：收益率回落，美元/日元仍近 158
事实10 年期美债收益率由上周五 4.75% 降至 4.62%；美元兑日元约 157.81，欧元兑美元约 1.1535。印度央行维持 5.25%，Sensex 小跌 0.2%。
市场影响 · 推断油价回落帮助长债，但美日利差与能源进口压力未消失。印度按兵不动体现央行在增长与通胀间等待。
反方风险汇率为快照；沟通或干预可迅速改变方向。美国数据强可让收益率与美元同步反弹。
05AI 需求越过芯片：软件与发电设备同时验证
事实Palantir 收入同比增 93% 并上调指引，股价涨 29.5%。Caterpillar 单季销售与收入首破 200 亿美元，股价涨 5.6%；发电业务增 72%，数据中心需求是驱动之一。
市场影响 · 推断AI 交易从芯片扩散至软件、电力和工业设备；订单积压若转为现金流，可扩大行情广度。
反方风险高增长抬高指引门槛；设备订单受交付、材料和延期影响，数据中心需求不能外推至所有工业终端。
来源：AP · Palantir 财务资料 · Caterpillar 业绩页 · Axios
06SpaceX：增长强劲，资本开支与解禁成反方约束
事实收入增 92% 至 78.1 亿美元，净亏损收窄至 5.41 亿美元；连接收入增 66%，AI 收入增 247%。基础设施与研发支出升至 180 亿美元。常规交易涨 9.4% 后盘后跌逾 8%，本周稍后有解禁。
市场影响 · 推断三条业务均扩张，但焦点转向资本强度、自由现金流与新增供给；好结果不自动等于好价格。
反方风险盘后流动性低，并非最终定价；支出高峰可能持续，解禁也增加供给。
07今天的数据关口：ADP 与服务业 PMI 尚待发布
事实ADP 定于 08:15 ET，S&P Global 服务业终值 09:45 ET，ISM 服务业 10:00 ET；07:02 ET 均未发布。6 月职位空缺约 740 万，官方就业报告周五发布。
市场影响 · 推断活动、就业、价格分项检验制造业强劲能否扩散，并影响 9 月利率路径、美元与成长股估值。
反方风险PMI 是调查；ADP 与非农口径不同。单次意外可能是噪声，需周五就业及后续通胀交叉验证。
接下来观察
- 今天 08:15–10:00 ET：ADP 与两项服务业 PMI，重点看就业、订单与价格。
- 8 月 6 日：初请失业金、生产率和单位劳动力成本；SpaceX 解禁供给测试。
- 8 月 7 日 08:30 ET：美国 7 月就业报告。
- 跨资产：海峡协议文本、布伦特 80 美元、10 年期美债 4.70%。